صناعة الآلات: تفاقم انخفاض مبيعات الحفارات في مارس، وتعرضت الصناعة التحويلية لضغوط قصيرة الأجل نتيجة للوباء.

صناعة الآلات: تفاقم انخفاض مبيعات الحفارات في مارس، وتعرضت الصناعة التحويلية لضغوط قصيرة الأجل نتيجة للوباء.

مراجعة السوق: انخفض مؤشر المعدات الميكانيكية هذا الأسبوع بنسبة 1.03%، وانخفض مؤشر شنغهاي وشنتشن 300 بنسبة 1.06%، وانخفض مؤشر GEM بنسبة 3.64%. احتلت المعدات الميكانيكية المرتبة العاشرة من بين 28 قطاعًا صناعيًا. بعد استبعاد القيم السالبة، بلغ مستوى تقييم صناعة الآلات 22.7 (وفقًا للطريقة الإجمالية). أما القطاعات الثلاثة الأولى في صناعة الآلات هذا الأسبوع فهي آلات البناء، ومعدات النقل بالسكك الحديدية، والأجهزة. ومنذ بداية العام، سجل قطاعا آلات حقن النفط والغاز وتطوير الأجهزة أعلى معدلات نمو.

أعرب تشو عن قلقه قائلاً: "اتسع نطاق انخفاض مبيعات الحفارات في مارس، وتعرض قطاع الصناعات التحويلية لضغوط قصيرة الأجل نتيجة للوباء".

في مارس، اتسع نطاق انخفاض مبيعات الحفارات، بينما استمرت الصادرات في النمو. ووفقًا لإحصاءات الجمعية الصينية لصناعة آلات البناء، باعت 26 شركة مصنعة للحفارات في مارس 2022، 37085 حفارة من مختلف الأنواع، بانخفاض سنوي قدره 53.1%. من بينها، 26556 حفارة في الصين، بانخفاض سنوي قدره 63.6%، بينما صُدِّرت 10529 حفارة، بزيادة سنوية قدرها 73.5%. وفي الفترة من يناير إلى مارس 2022، بيعت 77175 حفارة، بانخفاض سنوي قدره 39.2%. من بينها، 51886 حفارة في الصين، بانخفاض سنوي قدره 54.3%، بينما صُدِّرت 25289 حفارة، بزيادة سنوية قدرها 88.6%.

أفادت بلومبيرغ بارتفاع حاد في قطاع آلات البناء، في حين لا يزال نمو الطلب المحلي ضعيفًا في هذه المرحلة. وقد حقق هذا القطاع أداءً جيدًا هذا الأسبوع، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 6.3%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تقرير بلومبيرغ الأخير الذي أشار إلى أن استثمارات الصين في البنية التحتية ستصل إلى 2.3 تريليون دولار على الأقل في عام 2022، مما أثار استجابة إيجابية من السوق. ومع ذلك، يتضح أن بيانات بلومبيرغ تتوافق بشكل أساسي مع إجمالي خطط الاستثمار للمشاريع الكبرى في جميع المقاطعات، وهو ما يختلف تمامًا عن مؤشرات استثمارات البنية التحتية في الصين هذا العام. فمن يناير إلى فبراير من هذا العام، انخفضت مساحة البناء الجديدة للمنازل في الصين بنسبة 12.2%، ولا يزال الاستثمار العقاري ضعيفًا. ومن المتوقع أن يحافظ الاستثمار السنوي في البنية التحتية على نمو ثابت. وبالإضافة إلى الاتجاه التنازلي للطلب على تجديد المعدات، استمر حجم مبيعات الحفارات في الانخفاض على أساس سنوي منذ النصف الثاني من العام الماضي. نعتقد أن جميع البيانات الاقتصادية تُظهر أن الطلب المحلي على صناعة آلات البناء في الصين لا يزال غير كافٍ في هذه المرحلة، وأن الاستثمار يحتاج إلى انتظار نقطة تحول الطلب.

تأثر أداء الشركات الصناعية بالوباء، مما أدى إلى ضغوط على المدى القصير. ومع استمرار تفشي هذه الموجة من الوباء، يتزايد الضغط السلبي على الاقتصاد الصيني. فمن جهة، تعاني الشركات الصناعية من انخفاض الطلب، ومن جهة أخرى، في ظل إجراءات الوقاية والسيطرة الصارمة نسبياً على الوباء، توقفت بعض الشركات عن الإنتاج، وقلصت حركة الموظفين، وخفضت قدرتها اللوجستية المحلية، مما أثر على عمليات الإنتاج والتسليم والاستلام وغيرها من مراحل الإنتاج، وخفض كفاءة سلسلة التوريد بشكل ملحوظ، الأمر الذي قد يؤثر على أداء الشركات في الربع الأول من العام، بل وحتى النصف الأول منه. ومع السيطرة التدريجية على الوضع الوبائي، ستستعيد الشركات قدرتها الإنتاجية والتسليمية. وللتخفيف من آثار الوباء والوضع الجيوسياسي على الاقتصاد الصيني، سيبرز مسار النمو المطرد، وسيصبح الاستثمار في قطاع التصنيع محركاً هاماً. ونحن لا نزال متفائلين بشأن معدات الطاقة الشمسية، وسلسلة صناعة مركبات الطاقة الجديدة، وأدوات الآلات الصناعية، والتخصص والابتكار، وغيرها من قطاعات صناعة المعدات الميكانيكية، بما يتماشى مع توجهات التنمية الحالية.

اقتراحات استثمارية: نظرة متفائلة طويلة الأجل بشأن فرص الاستثمار في قطاع المعدات الميكانيكية، مع التركيز على النمو المطرد. تشمل أبرز اتجاهات الاستثمار معدات الطاقة الشمسية الكهروضوئية، ومعدات شحن واستبدال الطاقة الجديدة، والروبوتات الصناعية، والآلات الصناعية، بالإضافة إلى مجالات فرعية متخصصة وجديدة. ومن بين الشركات المستهدفة، نذكر في مجال معدات الطاقة الشمسية الكهروضوئية: جينغشنغ للإلكتروميكانيكال، ومايوي المحدودة، وجيجيا ويتشوانغ، وديل ليزر، وألتواي، وجينبو المحدودة، وتيان يي شانغجيا، وغيرها. وفي مجال معدات تبادل الطاقة: هانشوان إنتليجنس، وبوزونغ سيكو، وشاندونغ ويدا، وغيرها. وفي مجال الروبوتات الصناعية: إستر، وغرين هارمونيك. وفي مجال أدوات الآلات الصناعية: جينيسيس، وهايتيان سيكو، وكيدي سي إن سي، وتشينشوان لأدوات الآلات، وغوشنغ تشيك، وياوي المحدودة. كما ننصح بالاستثمار في مجالات جديدة رائدة.

تحذير من المخاطر: التهاب الرئة الناتج عن كوفيد-19 متكرر الحدوث. مستوى دعم السياسات أقل من المتوقع؛ معدل نمو الاستثمار في قطاع التصنيع أقل من المتوقع؛ اشتدت المنافسة في الصناعة، إلخ.